龙八新闻

龙珠体育金融理财价值投资的四种方式及投资感悟建议散户收藏

2023-04-24
浏览次数:
返回列表

  龙珠体育投资三类企业:安全型、成长型、周期性。价格低于价值的安全型企业、内在价值持续复合增长的成长型企业、行业处于低谷的周期性企业。

  安全边际的一贯坚持是投资的基石;内在价值的复合增长是投资的秘诀;盛衰周期的恰当把握是投资的艺术。

  一般来说,一家好公司,一家成长性股票,他的内在价值会随着时间的推移而提高。所以,在正常的的情况下,我们只要随着时间的推移而慢慢地提高其心中的价值即可。真正的价值投资者,赚的就是靠时间带来的复合增长。

  当然,期间也不排除因为企业的突发事件而降低内在价值,此时就得重新判断。而且市场有放大利空利好的情绪化特征,所以,这个时候就得结合市场的方向来重新判断其内在价值。当出现那样的情况,一般来说原则上就应该出货。这就是所谓的“君子不站在危墙之下”的道理。

  刚才说了,在正常的情况下,成长性优秀股票的内在价值比较稳定,具有随着时间的推移而提高的特征。但是,股票的价格就不一样了,他就是象钟摆一样的左右摇摆。假如说内在价值是六点,那么一般情况下钟摆就在五点至七点之间摇摆。在特殊情况下(外部非理性因素的作用下,会形成熊市极限与牛市极限)龙珠体育,钟摆可以在三点至九点之间摇摆,这就是极限摇摆或者说极限运动。五点至七点之间摇摆的周期比较短,经常会发生。三点至九点之间摇摆的周期比较长,需要用几年的时间来完成。价值投资或者说价值投机的基础最根本的在于企业内在价值的

  判断,这是个考验个人能力的地方,也是投资成功率高低的要素。如此,就产生了四种可能的比较典型的价值投资方式:一,长期投资者

  他们一般可以在六点以下或六点左右介入,介入之后就长期投资。他不在乎五点至七点之间的摇摆,也不在乎三点至九点之间的摇摆,就赚取由成长型企业随着时间的推移而带来的内在价值的提高。当然,假如当钟摆超常规的到了十点的时候他们也是会出货的龙珠体育。这就是真正的价值投资者,或者说是股权投资者,或者说长期投资者。其难点在于找到一家能长期投资,能长期生存,又能长期增长的好公司,这样的好公司少之又少,根据国内外的实际情况,那样的值得长期投资的公司不会超过百分之五。更多的是“各领风骚”数几年。其实,大多数企业的沉沉浮浮,也是符合自然界规律的,只有少之又少的企业能冲破自然规律的束缚而经久不衰。

  这就是巴菲特所期望的理想模式,但斌先生目前在身体力行的模式。这个方法的好处在于投资效益的稳定金融理财,但没有超常规的利润,靠的是日积月累的复合增长,随着企业的发展而发展。缺点是,由于我国的股市比较年轻,那个上蹿下跳的能力可以让你难以忍受。所以,一般来说适合于代客理财的那种模式,并不适合于个人理财的模式。二,价值型方向投资。

  他们一般在五点钟开始介入,越下跌就越介入,上涨也继续介入,上涨至六点以前还是继续介入,甚至可以一直到了七点才停止介入,到了七点以上就开始出货,上涨也逐渐出货,下跌也逐渐出货,假如下跌至五点以后会继续介入。这是介于价值投资与趋势投资之间的一种盈利模式,我更愿意把他作为价值型方向投资。实际上,目前大多数的价值投资者都是采用这个方法,利用股市的波动进行波段来放大收益。做得好能获取利润的最大化,一旦节奏搞错了,那么就会与或有可能的大牛股失之交臂,因为内在价值及市场方向实在是个见仁见智的东西。我出去看的很少,不知道国内有没有这种投资方式的公众人物?应该不会少。其实,基金就是那么干的,巴菲特更多的也是这么干的。缺点是,容易与大牛股失之交臂,不能深入的判断个股的内在价值,因为人的精力毕竟是有限的,顾此失彼是应有之意。但适合于绝大多数价值投资者。

  这种类型的人更多的是考虑市场方向也可以说是内在价值,一般就在熊市的末端,钟摆在三点左右的时候,挑选价值低估的品种介入,注重绝对价值,忽略品种的成长性,对于市盈率、市净率、资产回报率的要求比较高。

  其表面上是绝对的价值投资,但本质上更看重的是市场趋势,期望在未来市场估值的提高中获取超额收益。一旦到了市场热烈,超过了七点就逐渐出货,然后就等待着下一个机会的到来。也有人会等待着市场疯狂,钟摆达到九点以后开始向下摆动的时候全部出货。这一类人极少,需要相当的耐心即忍耐力。巴菲特的老师格雷厄姆就是典型人物。其实,索罗斯也是这么干的。这个并不适合于职业投资者,主要适合于兼职投资者。四,价值投机

  巴菲特的厉害,就在于他融合或者说综合了格雷厄姆与费雪的思想。林奇的厉害,就在于他把费雪的理念发扬光大。价值投资者有两个郁闷期,第一个是自己持有的钟摆(股价)在五点停留,其他的股票欣欣向荣,自己持有的股票不涨反跌的郁闷。第二个是在股票价格达到、超过了自己的预期,出货以后的继续大幅度上涨。也就是说,在七点的时候出货,钟摆(股价)继续摇摆到了酒店的郁闷。直接的结果是什么呢?就是自己苦苦等待了一年,也就是钟摆从五点摇到了七点,赚了一倍。但在出货以后的一个月里,钟摆又在外力的作用下从七点摆到了九点,应该还可以继续赚一倍的。

  巴菲特的厉害,就在于他融合或者说综合了格雷厄姆与费雪的思想。林奇的厉害,就在于他把费雪的理念发扬光大。价值投资者有两个郁闷期,第一个是自己持有的钟摆(股价)在五点停留,其他的股票欣欣向荣,自己持有的股票不涨反跌的郁闷。第二个是在股票价格达到、超过了自己的预期,出货以后的继续大幅度上涨。也就是说,在七点的时候出货,钟摆(股价)继续摇摆到了酒店的郁闷。直接的结果是什么呢?就是自己苦苦等待了一年,也就是钟摆从五点摇到了七点,赚了一倍。但在出货以后的一个月里,钟摆又在外力的作用下从七点摆到了九点,应该还可以继续赚一倍的。

  巴菲特的厉害,就在于他融合或者说综合了格雷厄姆与费雪的思想。林奇的厉害,就在于他把费雪的理念发扬光大。价值投资者有两个郁闷期,第一个是自己持有的钟摆(股价)在五点停留,其他的股票欣欣向荣,自己持有的股票不涨反跌的郁闷。第二个是在股票价格达到、超过了自己的预期,出货以后的继续大幅度上涨。也就是说,在七点的时候出货,钟摆(股价)继续摇摆到了酒店的郁闷。直接的结果是什么呢?就是自己苦苦等待了一年,也就是钟摆从五点摇到了七点,赚了一倍。但在出货以后的一个月里,钟摆又在外力的作用下从七点摆到了九点,应该还可以继续赚一倍的。

  等于是,假如我继续持有一个月,那么就可以赚取三倍,但由于我早了点儿出货,就仅仅是赚了一倍。而我在出货以后调换的在五点的品种,还是在五点左右摇晃,甚至摇摆(下跌)到了四点。呵呵,郁闷吧?呵呵,这个问题我没办法解决,无能为力。价值投资理论的鼻祖是本杰明·格雷厄姆和菲利普·费雪,其代表作分别为《证券分析》与《如何选择成长股》,这两个传奇人物的投资哲学截然不同。格雷厄姆注重安全空间(现在被译成“安全边际”),注重价格的绝对低估。费雪注重成长性,注重相对价格的低估。费雪的投资回报率远超格雷厄姆。巴菲特曾说:“我是百分之十五的费雪,百分之八十五的格雷厄姆。”但在我看来,早期的巴菲特确实是如此,但目前的巴菲特这个比例正好相反。

  总结一下投资的关键:1,能力。价值投资的成功与否或者说成功率取决于你对于价值了解的能力,你的了解越强大越准确,那么你的成功率就越高,收益也越高。2,心态。因为价值投资者是寂寞的磨难者,所以,心态问题就成为一个不容忽视的因素。需要一个强大或者说稳定的心态,需要一种非凡的自信(当然,这自信的来源于你能力的强大,否则就是自大自误了)。甚至是颠覆或者说扭曲了人类正常的心灵或者说人性。3,快速反应能力。价格投机是运用、第六感觉以及反应能力的综合,注重价格的运行方向或者说波动方向,在价格波动中获利。4,投资与投机不同点在于,前者以内在价值为基础,后者以价格方向为基础。其本质上获利的目的是一致的。5,价值投机既有别于价值投资,又不同于价格投机,是以内在价值为基础的价格投机。所以,这是投资与投机的融合或者说综合。如何取得价值投资与价格投机的平衡,是价值投机的难题。总而言之,还是那么一句话:炒股票条条大路通罗马,就看你适合什么?适合自己的,就是最好的!

搜索