龙八国际龙八国际近年来，产业资本越来越成为创投市场的主力军，颇受LP和项目方的青睐。一方面，产业资本长期深耕产业链，拥有优质一手项目资源，投资回报可观；另一方面，产业资本在产业链上下游早有布局，可以给项目方提供除了资金之外的资源链接和赋能。

　　这其中，一家低调的以产业为导向中欧基金——亚盛欧洲投资基金，在欧洲布局汽车和医疗科技的产业投资多年，对技术有着前沿的把握和洞察，仅凭6个人的高效团队，在一期基金成立5年来，收获了30%以上的成功退出率、DPI超过250%，TVPI超过400%的好成绩，以至于90%以上的LP，选择继续投资了二期基金。

　　未来，作为中欧之间的桥梁，亚盛投资将利用过往成功的投资经验，继续加大欧洲的投资布局，将欧洲拥有先进技术的企业和项目引入中国市场，同时，进一步开展在中国的科技项目投资。

　　亚盛欧洲投资基金（Ascend European Investment）是一家覆盖汽车、医疗科技等早期高科技投资的长青基金，主要聚焦欧洲和以色列市场。基金的管理人为亚盛投资，一家在中国资本市场耕耘多年的投资机构，历史上参与投资了包括雷士照明，橡果国际，英硕力医疗等知名的项目，并实现了90%以上的退出和40%以上的年化收益（IRR）。

　　基金的核心投资管理由6人的高效团队构成，包括了亚盛投资创始人毛区健丽，知名的投资人、企业家和慈善家，主导和参与了大量国内和跨境的投资和并购交易。 CEO 洪健，原上汽欧洲公司副总经理，拥有超过 24 年的汽车行业及投资的高层管理经验。而其他投资团队分布在欧洲、美国和大陆与中国香港地区，团队成员也都拥有10多年在投资，战略咨询，和产业领域的丰富经验。

　　区别于传统基金，亚盛欧洲投资基金投资主要利用自有资金，一期基金中70%以上的资金来自基金创始人和投资团队，二期自有资金占比有所降低，但也达65%。独特的资金属性和参与承诺，使得基金定位于细分产业和高成功率，基金不设定明确的退出期，这让团队在做投资时更加从容，能够更关注于企业长期发展前景。

　　基金规模方面，基金一期规模在 3500 万欧元，已完成汽车与医疗领域多个欧洲项目投资，所投资项目增 长迅速，部分项目已经实现退出。2022年公司又成功完成二期基金的募集，规模 6000万欧元，目前已经在欧洲、以色列和中国完成多个投资。

　　基金单笔投资规模大多在300万至500万欧元，投资最高的上限是1,000万欧元。如此大规模的单笔投资，几乎达到了几亿级欧元的风投基金才能涉足的标的尺寸。

　　亚盛的投资风格，是对早期科技项目进行非控股，相对大股权比例投资。基金项目主要集中于Pre-A轮到B轮。早期投资就是投人和技术，除了创业团队的资历背景外金融，亚盛更注重创业者和团队具备乐观、韧性、开放、好学等重要品质。对于优质项目，亚盛更偏爱大股权比例的投资，股权占比大多数超过10%，最高到40%，最低也不低于5%。尤其在占大股权的早期项目，亚盛作为创业团队的一部分，会参与项目的战略规划、分析和搭建的全过程中。

　　除了“早期+大股比投资”的出手风格，亚盛也逐渐形成了其个性的基金管理与投资理念。

　　一是重参与。亚盛更偏向于精耕细作，对于被投企业，在提供资金的同时，亚盛团队还会前期加大投后参与力度，凭借丰富的产业资源和背景帮助公司提高运营能力，提供多维度赋能。

　　二是搭生态，偏向搭建投资组合间的协同关系。生态意味着，首先被投企业间存在资源优势互补；其次，生态投资能带来对特定赛道更深的认知和价值链形成。而最重要的是这样生态投资也能给亚盛带来更超前和高质量的标的资源。当前，市场上好的标的越来越依靠深入产业的关系和资源，亚盛的强大的产业背景和投资生态，使得很多企业家和行业专家，会主动为亚盛引荐项目，且这些水下项目质地普遍都不错龙八国际。

　　另外，作为少数几家具有中欧跨境优势的机构，亚盛投资坐拥全球视野，未来计划将欧洲汽车和医疗领域的前沿技术引入国内，加大中国境内投资。

　　综合来看，“长期投资，产业专注，精益高效，深度参与龙八国际，生态布局，中欧跨境”，是我们对亚盛投资投资理念的一个总结。

　　亚盛投资在2023年出手的重点仍将聚焦汽车和医疗科技两方面。长期深耕中欧之间投资的亚盛观察到，中欧在汽车和医疗科技上的技术发展各有特点，优势互补。在某些特定技术领域，欧洲存在一定技术优势。在进一步完善亚盛在欧洲和中国两地的投资布局同时，亚盛也将致力于推进这些欧洲已司的技术在中国市场的快速落地。

　　目前，亚盛投资在汽车出行和医疗领域已经成功投出5个汽车项目，5个医疗科技项目，另有1个项目横跨两个领域，共计11个投资。

　　不同于大多数市场化机构“广撒网扫赛道”的打法，亚盛作为产业基金，擅长以技术驱动的精准出击，高命中率的投资打法。

　　比如，2022年亚盛在芬兰投资的基于碳纳米材料的柔性传感器供应商Canatu，其产品可以应用于半导体，汽车、消费电子等多个领域，目前该公司销售额年增长率超过100%，预计两年左右将会达到独角兽水平；再比如，亚盛投资的以色列企业Neteera，主要供应高精度非接触式生命体征传感器和雷达芯片，同样表现出了其在移动出行、医疗技术方面的巨大发展潜力。

　　在医疗科技领域，亚盛将投资聚焦到两个重要细分领域：手术机器人和医疗影像人工智能。

　　比如，亚盛投资了总部位于奥地利的世界领先微型外科手术机器人公司 Interventional Systems （下称，INS），专注于为各种医疗图像引导的外科手术提供多模式高精度导航机器人，同样是平台技术，应用包括脊柱、骨科，介入放射和肿瘤等多种疾病的微创手术。

　　近年来，手术机器人一直是医疗领域比较火的细分赛道。因为全世界都面临一个问题：外科医生不足。

　　而手术机器人的发展能够大大降低手术门槛。一方面，可以让优质的外科医生远程操作机器人进行手术，让优质医疗资源能够普惠到二级医院，甚至覆盖每个街道乡村；另一方面，随着手术机器人技术的不断迭代发展，原本2个小时的手术，在手术机器人的精准辅助下，可能10分钟就能完成，能够大大提高手术效率，降低手术成本。

　　但这对手术机器人的技术精准度和安全性也提出了更高的要求。而亚盛的被投企业INS，作为新一代导航机器人平台 MicromateTM 的设计制造方，具备针对微型手术导航定位设备强大的研发能力及技术储备，其研发的产品已获得CE和美国FDA批准。

　　而且，INS持续与其战略合作伙伴共同开发针对不同科室的专用手术机器人系统。

　　在颅脑神经外科， INS是美敦力公司微型机器人Stealth AutoguideTM的联合研发伙伴，其机械臂技术的先进性已在全球市场得到高度肯定与广泛应用。

　　在脊柱微创领域，其在美国与顶级脊柱外科医生团队合作开发的脊柱机器人Fusion Robotics于2021年3月获得FDA批准，随后与脊柱微创公司Integrity Implants战略合并成一家围绕手术机器人提供微创脊柱综合解决方案的公司Accelus，此完整技术方案已被美国知名的脊椎医疗上市公司Alphatec完成收购。

　　在中国市场，为了能够推进此技术在中国市场的应用， INS 为其与宁波华科润的合资企业中欧智薇新一代机器人的共同开发提供强有力的技术输入，进一步提升现有导航平台的应用场景及延展维度，打造国际领先的中国智造手术辅助系统。

　　亚盛欧洲一期基金，4年内退出两个项目，一个IPO，一个被收购。已实现退出的资金总额是一期资金总额的2.86倍。

　　其中，亚盛2017年投资的芬兰医疗科技公司 Grundium，实现了近40倍的回报。

　　Grundium成立于 2015 年，提供用于诊断病理学，具有革命性的高精度智能、可连接、便携式数字显微扫描仪，可覆盖动物、人类保健诊所到实验室服务公司的各类终端用户。2017年，鉴于 Grundium 公司的管理团队与技术潜力的深刻印象，亚盛投资在其公司创立之初，作为公司首个也是唯一的机构投资者进行了投资。与 Grundium 一起，亚盛投资于 2017一共在芬兰共完成四个早期项目投资，投资额合计 2400 万欧元。2022 年 5 月 3 日，亚盛投资已成功将Grundium出售给私有医疗健康产业基金EW Healthcare Partners。

　　此次具有里程碑意义的退出，体现了亚盛投资策略的成功性，并延续了其通过选择亚洲和欧洲优秀的投资组合为基金投资者实现卓越回报的传统。同时，作为亚盛投资欧洲重点投资策略的核心组成部分，该项目的成功退出，进一步强化了亚盛投资持续对芬兰及其他欧洲地区具有高增长潜力，高科技属性公司的投资信心与投资承诺。

　　除完成 Grundium公司的出售外，亚盛在医疗领域已有多个成功案例：作为另一家领先的数字病理学公司 Aiforia的主要股东，在亚盛投资的推动下，公司于 2021 年 12 月在NASDAQ北欧板块成功上市；亚盛目前仍然持有Aiforia的股权，因为对该项目长期看好，且项目未来仍然会有更大的发展空间，投资回报也会进一步扩大。

　　当被问到亚盛投资是如何实现如此退出成绩时，亚盛投资CEO洪健表示，亚盛非常务实，我们关注的是如何更好的利用我们的产业资源为项目赋能，带动企业的价值成长，帮助企业在不同的阶段适配不同的资源和投资人。投资的成功是被投企业价值成长和成功的自然结果。亚盛也在这种成长和资源配置的过程中寻找合适的退出时机。亚盛有与多家知名的投资机构、医疗产业集团，汽车厂商等保持着良好的战略合作关系。

　　2023年，亚盛投资将加大中国项目的布局。洪健表示，之所以加强对中国市场的布局，是看到了在部分高科技领域国产替代的机会。

　　中国作为亚盛投资重点关注投资地区之一，公司会持续挖掘具有国际化发展潜力、高成长性的高科技企业。2022年，亚盛投资已经开始着手在中国投资布局，比如，砺群科技（MXD）。

　　砺群科技是亚盛欧洲投资基金在中国的第一个投资项目。与其说是投资案例，倒不如说是亚盛投资在中国第一个从无到有帮助企业成长起来的故事。洪健表示，我们是砺群的创业伙伴，最开始这个项目只是有一个大概的方向，我们和创业团队一起研究分析，精准找到产品技术方向，帮他一起组建团队，给他提供资本，利用亚盛积累的中欧汽车产业资源，给他对接潜在的客户资源，加速公司成长。

　　相比于现在国内做底盘域控大多数从执行器等零部件起步的企业，砺群科技最大区别在于，从整车功能要求出发，以电子电器架构发展趋势为中心，去判断域控的功能要实现什么，怎么更好的实现。进而再去发展芯片，以及SOC。

　　如今，短短不到一年的时间，砺群科技已经完成了第一代测试和数据平台的搭建，并将于今年晚些完成底盘域控制器一代产品的A样。砺群科技已经成为国内领先、具有独创性、开放性的智能底盘域控解决方案服务商，专注于智能车控领域，提供基于人工智能、全新融合算法、数字孪生、机器学习的智能底盘域控计算平台解决方案。

　　亚盛投资CEO洪健表示，未来，公司将继续深耕医疗科技和汽车科技领域的布局，其中，在汽车科技领域，围绕新四化发展到目前的技术瓶颈痛点，和进化的方向进行布局：包括智能座舱，智能驾驶、数据仿真以及碳中和等领域。在医疗科技领域，着重围绕治疗和诊断相关的数字化和自动化进行更全面的生态投资布局。而亚盛的另一个维度是积极推进欧洲项目在国内落地，充分利用亚盛多年积累的产业资源，为项目和资本搭建中欧两地之间的桥梁。